
鋰礦減產(chǎn)加速 2025年價(jià)格中樞有望上升至8萬元
東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱,2024年下半年鋰價(jià)磨底震蕩,高成本項(xiàng)目減停產(chǎn)落地,行業(yè)出清趨勢(shì)明確。上一輪周期中有五座澳礦宣布減停產(chǎn),是鋰價(jià)止跌的重要因素之一,本輪鋰價(jià)下行周期至今已有八座澳礦宣布減停產(chǎn),其中2024年下半年七座澳礦密集宣布減停產(chǎn),行業(yè)出清信號(hào)明確。2024年下半年鋰價(jià)維持底部區(qū)間,全球30%-40%產(chǎn)能虧現(xiàn)金,現(xiàn)金成本高于6.5萬的澳礦、云母、非礦項(xiàng)目均面臨減停產(chǎn),東吳證券下修24年供給量17萬噸至131萬噸。
2025年行業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)空間,實(shí)際增速有望近30%,供給過剩收窄,鋰價(jià)中樞有望回歸8萬-8.5萬元,但供需格局真正反轉(zhuǎn)需更長(zhǎng)時(shí)間。預(yù)計(jì)2025年動(dòng)儲(chǔ)需求同增31%,產(chǎn)業(yè)鏈一季度淡季不淡,且11月底碳酸鋰庫(kù)存為1.2個(gè)月需求量,庫(kù)存水平處于2021-2024年10%分位數(shù),有一定補(bǔ)庫(kù)空間。2025年若維持1.2個(gè)月庫(kù)存,預(yù)計(jì)碳酸鋰需求140萬噸,同增23%,供給過剩量近15萬噸,同比略降;若庫(kù)存水平提升至1.3個(gè)月,供給過剩量將收窄至10萬噸;若提升至1.5個(gè)月,供需將基本實(shí)現(xiàn)平衡。
從現(xiàn)金成本曲線上看,2025年需求對(duì)應(yīng)成本線約7.3萬元/噸LCE,對(duì)應(yīng)含稅鋰價(jià)約8.2萬元,預(yù)計(jì)2025年下半年可能出現(xiàn)階段性供給緊張,價(jià)格中樞有望上移。但根據(jù)當(dāng)前開發(fā)項(xiàng)目的規(guī)劃,2026-2027年供給過剩30萬噸左右,格局真正反轉(zhuǎn)需要更長(zhǎng)時(shí)間,若出現(xiàn)更多供給側(cè)出清,可能提前迎來行業(yè)拐點(diǎn)。
1月鋰電產(chǎn)業(yè)排產(chǎn)上修 寧德時(shí)代漲1%
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,1月鋰電排產(chǎn)預(yù)計(jì)將上修,其中鐵鋰電池排產(chǎn)同比大幅增長(zhǎng),增速或超150%,三元電池排產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。受終端和下游拉動(dòng),鐵鋰正極材料、三元正極材料、隔膜、電解液等關(guān)鍵材料的排產(chǎn)也均呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)同比超70%、電解液排產(chǎn)同比增超90%。終端需求的穩(wěn)定增長(zhǎng),有望為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來更大的議價(jià)空間和利潤(rùn)回暖。
多氟多:擬1.51億元~3億元回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃
1月2日,多氟多公告稱,公司擬使用自有資金及股票回購(gòu)專項(xiàng)貸款通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分社會(huì)公眾股份,回購(gòu)股份將用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。本次回購(gòu)總金額區(qū)間為1.51億元~3億元,回購(gòu)價(jià)格不超過19.00元/股。公司如未能在股份回購(gòu)實(shí)施完成之后36個(gè)月內(nèi)使用完畢已回購(gòu)股份,則公司回購(gòu)的股份將在依法履行程序后予以注銷。
點(diǎn)評(píng):通過自有資金及專項(xiàng)貸款進(jìn)行股份回購(gòu),并將這些股份用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃,這一策略有助于提升公司內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性與積極性,進(jìn)而促進(jìn)公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展
