2023年12月8日，瑞浦蘭鈞(00666.HK)發(fā)布公告，公司擬全球發(fā)售約1.16億股股份，中國(guó)香港發(fā)售股份1160.72萬股，國(guó)際發(fā)售股份約1.04億股；2023年12月8日至12月13日招股，預(yù)期定價(jià)日為12月14日；發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份18.20-20.60港元，每手買賣單位200股；摩根士丹利與中信證券為聯(lián)席保薦人；預(yù)期股份將于2023年12月18日于聯(lián)交所主板掛牌上市。
瑞浦蘭鈞能源董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼總裁曹輝表示，新能源行業(yè)在過去數(shù)年高速發(fā)展，各方資本致力于進(jìn)入市場(chǎng)，尤其是今年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而公司只可以較同行更加專注、專業(yè)及拼命發(fā)展業(yè)務(wù)。他續(xù)指，對(duì)公司有信心，亦在客戶認(rèn)可、研發(fā)能力、與青山產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)等方面有優(yōu)勢(shì)，又稱青山在不銹鋼等領(lǐng)域做到全球第一，公司未來一定會(huì)加速發(fā)展業(yè)務(wù)，持續(xù)加大發(fā)展動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)。
該公司非執(zhí)行董事王海軍表示，公司目標(biāo)是成為高度國(guó)際化企業(yè)，目前積極部署海外基建，包括印尼、歐洲及智利等地方，另提及公司與青山子公司簽訂框架協(xié)議，以確保長(zhǎng)期、穩(wěn)定及可預(yù)測(cè)的原材料供應(yīng)，支持公司未來擴(kuò)張。
據(jù)招股書顯示，瑞浦蘭鈞是一家中國(guó)鋰離子電池制造商，公司專注于鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品和儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。
瑞浦蘭鈞于2017年10月由青山集團(tuán)及其他股東成立，旨在向快速增長(zhǎng)且前景廣闊的新能源行業(yè)擴(kuò)展。青山集團(tuán)是全球第一大鎳生產(chǎn)商，瑞浦蘭鈞是青山集團(tuán)首個(gè)IPO項(xiàng)目。
于2022年及截至2023年6月30日止六個(gè)月，在全球鋰離子電池制造商中按全球儲(chǔ)能電池裝機(jī)量計(jì)，瑞浦蘭鈞有8.8%及5.7%的市場(chǎng)份額，分別排名第三及第四，而在中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)品中按裝機(jī)量計(jì)擁有1.7%及1.2%的市場(chǎng)份額，于該兩個(gè)期間均排名第十。
動(dòng)力電池方面，瑞浦蘭鈞生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品及三元鋰電池產(chǎn)品用于各類乘用車、商用車及特種車輛。
公司的動(dòng)力電池客戶呈現(xiàn)多樣化、均衡性的特點(diǎn)，涵蓋了國(guó)內(nèi)外成熟的汽車公司以及新興電動(dòng)汽車生產(chǎn)商，其中涵蓋一家總部位于荷蘭的著名汽車公司、一家總部位于德國(guó)的豪華汽車公司及一家美國(guó)電動(dòng)汽車制造商。
在儲(chǔ)能電池方面，瑞浦蘭鈞的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品廣泛適用于各種家庭及工商業(yè)儲(chǔ)能場(chǎng)景。公司的儲(chǔ)能電池客戶主要包括家用儲(chǔ)能集成商、光伏逆變器制造商、系統(tǒng)集成商及EPC公司。
受益于新能源賽道的快速發(fā)展，瑞浦蘭鈞的動(dòng)力電池產(chǎn)品及儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的銷售收入也迎來快速增長(zhǎng)。公司電池產(chǎn)品銷售量由2020年的1.55GWh大幅增加至2022年的16.61GWh，復(fù)合年增長(zhǎng)率為227.4%。
根據(jù)招股書顯示，瑞浦蘭鈞的總收入由2020年的9.07億元(人民幣，下同)大幅增加至2021年的21.09億元，并進(jìn)一步增加至2022年的146.48億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為301.9%。此外，于2023年截至6月30日止六個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)收入65.95億元。
毛利方面，瑞浦蘭鈞2020年錄得毛利1.11億元，毛利率為12.2%，并于2022年成功將2021年受原材料上漲導(dǎo)致的毛損轉(zhuǎn)為毛利10.88億元。于2023年截至6月30日止六個(gè)月，公司錄得毛利2.67億元。
值得注意的是，瑞浦蘭鈞在動(dòng)力電池領(lǐng)域，客戶包括上汽、東風(fēng)、零跑汽車、合眾汽車、合創(chuàng)汽車及新興汽車零部件制造商威睿電動(dòng)等，儲(chǔ)能電池主要客戶包括浙江艾羅、陽(yáng)光儲(chǔ)能、古瑞瓦特及固德威。
瑞浦蘭鈞業(yè)務(wù)線十分清晰，主要分為動(dòng)力電池產(chǎn)品與儲(chǔ)能電池產(chǎn)品。兩大產(chǎn)品線營(yíng)收貢獻(xiàn)均在4成比例以上，且儲(chǔ)能電池產(chǎn)品以低于市場(chǎng)均價(jià)的方式跑馬圈地，增長(zhǎng)勢(shì)頭較猛。
青山集團(tuán)通過直接控制或股權(quán)投資在新能源材料領(lǐng)域努力打造一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋鎳、鋰及鈷的開采及精煉等上游資源，正極材料、正極前驅(qū)體、負(fù)極材料、隔膜及電解液等中游資源。
為了確保主要原材料的供應(yīng)穩(wěn)定，瑞浦蘭鈞計(jì)劃利用控股股東青山集團(tuán)在鎳、鋰及鈷的開采及精煉，以及產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上游的獨(dú)特戰(zhàn)略資源。瑞浦蘭鈞透露已與青山集團(tuán)的附屬公司永青科技股份有限公司(下稱“永青科技”)技訂立框架協(xié)議，三年協(xié)議期內(nèi)，青山集團(tuán)將按不遜于現(xiàn)行市價(jià)的條款向瑞浦蘭鈞供應(yīng)鋰化合物、三元前驅(qū)體、隔膜及石墨。
在提高生產(chǎn)效率上，瑞浦蘭鈞認(rèn)為，青山集團(tuán)在大規(guī)模生產(chǎn)鎳和不銹鋼的優(yōu)勢(shì)，有助于該公司在工廠建設(shè)和產(chǎn)線布局上綜合節(jié)約投資和運(yùn)行成本，通過工藝設(shè)備、生產(chǎn)流程以及產(chǎn)線布局的優(yōu)化，在保證高精密的同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了降低生產(chǎn)成本，從而在未來“TWh時(shí)代”搶獲先機(jī)。
瑞浦蘭鈞認(rèn)為，每瓦時(shí)制造成本0.07元和直接勞工成本每瓦時(shí)0.05元，溫州一期新工廠在十個(gè)月的建設(shè)后試生產(chǎn)，均為上述策略的體現(xiàn)。
此外在市場(chǎng)拓展方面，瑞浦蘭鈞的目標(biāo)是于2025年底前達(dá)成150GWh以上的產(chǎn)能?！拔覀冇?jì)劃于2024年底前擴(kuò)大嘉善工廠的產(chǎn)能至32GWh，擴(kuò)大溫州生產(chǎn)工廠的產(chǎn)能至50GWh。計(jì)劃于佛山及柳州建立新生產(chǎn)工廠，計(jì)劃產(chǎn)能分別為30GWh及20GWh?！?/p>
瑞浦蘭鈞同時(shí)還在計(jì)劃在歐洲、東南亞及南美洲等地區(qū)建立生產(chǎn)工廠?！拔覀兡軌蚶们嗌郊瘓F(tuán)于印尼在產(chǎn)業(yè)鏈上游的各種戰(zhàn)略努力，并把握東南亞需求的快速增長(zhǎng)。在南美洲，我們有意建立電池包生產(chǎn)工廠，并打入美洲市場(chǎng)，同時(shí)發(fā)揮青山集團(tuán)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)?！比鹌痔m鈞在招股書中如此寫道，“青山集團(tuán)業(yè)務(wù)的廣泛覆蓋未來將為我們提供廣泛的合作機(jī)會(huì)?！?/p>
假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股股份19.4港元(即招股章程所述的指示性發(fā)售價(jià)范圍中位數(shù))，公司將自全球發(fā)售收取所得款項(xiàng)凈額約21.188億港元。公司目前擬將該等所得款項(xiàng)凈額約80.0%或16.95億港元將用于擴(kuò)大公司的產(chǎn)能，其為公司的主要發(fā)展戰(zhàn)略之一；約10.0%或2.119億港元將用于研發(fā)，其為公司主要發(fā)展戰(zhàn)略之一；以及約10.0%或2.119億港元將用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。
